北方稀土:甘肅稀土新材料股份有限公司資產(chǎn)評估報告
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目 錄
資產(chǎn)評估師聲明...... 1
資產(chǎn)評估報告摘要...... 3
資產(chǎn)評估報告...... 5
一、委托人、被評估單位概況和評估委托合同約定的其他評估報告使用者.. 5
二、評估目的...... 10
三、評估對象和評估范圍...... 10
四、價值類型及其定義...... 12
五、評估基準日...... 12
六、評估依據(jù)...... 12
七、評估方法...... 15
八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況...... 24
九、評估假設...... 26
十、評估結(jié)論...... 28
十一、特別事項說明...... 29
十二、評估報告的使用限制說明...... 31
十三、評估報告日...... 31
評估報告附件...... 33
北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
甘肅新材料股份有限公司股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)所涉及的股東全部權(quán)益價值評估項目資產(chǎn)評估報告 第1頁
資產(chǎn)評估師聲明
一、本評估報告是依據(jù)財政部發(fā)布的資產(chǎn)評估基本準則和中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布的資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則和職業(yè)道德準則編制的。
二、委托人或者本評估報告使用人應當按照法律規(guī)定和本評估報告載明的使用范圍使用評估報告；委托人或者本評估報告使用人違反前述規(guī)定使用評估報告的，本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師不承擔責任。
三、本評估報告僅供委托人、評估委托合同中約定的其他評估報告使用人和國家法律、法規(guī)規(guī)定的評估報告使用人使用；除此之外，任何機構(gòu)和個人不能由于得到評估報告而成為評估報告使用人。
四、本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師提示評估報告使用人應當正確理解評估結(jié)果，評估結(jié)果不等同于評估對象可實現(xiàn)的價格，評估結(jié)果不應當被認為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證。
五、本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師遵循獨立、客觀和公正的原則，遵守有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則的規(guī)定，并對所出具的評估報告依法承擔法律責任。
六、評估對象涉及的資產(chǎn)評估申報表及相關(guān)法律權(quán)屬等資料由委托人、被評估單位申報并經(jīng)其簽章確認；所提供資料的真實性、合法性、完整性，恰當使用評估報告是委托人和被評估單位及相關(guān)當事方的責任。
七、我們與評估報告中的評估對象沒有現(xiàn)存或者預期的利益關(guān)系；與相關(guān)當事方?jīng)]有現(xiàn)存或者預期的利益關(guān)系，對相關(guān)當事方不存在偏見。
八、資產(chǎn)評估師及項目組成員已對評估報告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)進行現(xiàn)場調(diào)查；我們已對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進行了查驗，但我們對評估對象的法律權(quán)屬不做任何形式的保證；我們對已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進行了如實披露，且已提請委托人及相關(guān)當事方完善產(chǎn)權(quán)以滿足出具評估報告的要求。我們未發(fā)現(xiàn)在評估報告日前對評估結(jié)果有重大影響的資產(chǎn)抵押、擔保、訴訟事項。
九、我們出具的評估報告中的分析、判斷和結(jié)論受評估報告中假設和限定條件的限制，評估報告使用者應當充分考慮評估報告中載明的假設、限定條件、特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。
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十、提醒評估報告使用人關(guān)注評估特別事項說明和使用限制。
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項目名稱 賬面價值 評估價值 增減值 增值率%
流動資產(chǎn) 182,106.67 188,665.89 6,559.22 3.60
非流動資產(chǎn) 134,852.17 160,583.20 25,731.03 19.08
其中：長期股權(quán)投資 1,892.99 8,352.93 6,459.94 341.26
投資性房地產(chǎn) - - -
固定資產(chǎn) 83,696.92 95,186.47 11,489.55 13.73
在建工程 4,261.20 4,489.17 227.97 5.35
無形資產(chǎn) 7,174.82 13,487.16 6,312.34 87.98
無形資產(chǎn)―土地使用權(quán) 7,174.82 13,487.16 6,312.34 87.98
其他 37,826.24 39,067.47 1,241.23 3.28
資產(chǎn)總計 316,958.84 349,249.09 32,290.25 10.19
流動負債 42,931.06 42,931.06 - -
非流動負債 13,058.99 3,063.85 -9,995.14 -76.54
負債總計 55,990.05 45,994.91 -9,995.14 -17.85
凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益） 260,968.79 303,254.18 42,285.39 16.20
本次評估未考慮評估增值可能產(chǎn)生的所得稅對股東全部權(quán)益價值的影響。
報告使用者在使用本報告的評估結(jié)論時，請注意本報告正文中第十一項“特別事項說明”對評估結(jié)論的影響；并關(guān)注評估結(jié)論成立的評估假設及前提條件。
我們特別強調(diào)：本評估意見僅作為委托人實現(xiàn)本次評估目的的價值參考。
本報告及其結(jié)論僅用于本報告設定的評估目的，而不能用于其他目的。
根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定，本評估報告使用的有效期限為 1 年，自評估基準日
2017年3月31日起，至2018年3月30日止。
以上內(nèi)容摘自評估報告正文，欲了解本評估項目的全面情況和合理理解評估結(jié)論，請報告使用者在征得評估報告所有者許可后，認真閱讀評估報告全文，并請關(guān)注特別事項說明部分的內(nèi)容。
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甘肅稀土新材料股份有限公司股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)
所涉及的股東全部權(quán)益價值評估項目
資產(chǎn)評估報告
天興評報字（2017）第0538號
甘肅省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會：
北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司（以下簡稱“天健興業(yè)”）接受貴處的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則、資產(chǎn)評估原則，采用資產(chǎn)基礎法、市場法，對甘肅稀土新材料股份有限公司（以下簡稱“稀土股份” 或“被評估單位”）股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)之經(jīng)濟行為而涉及稀土股份的股東全部權(quán)益進行了評估，按照必要的評估程序執(zhí)行評估業(yè)務，對其在2017年3月31日的市場價值作出了公允反映?，F(xiàn)將資產(chǎn)評估情況報告如下：
一、委托人、被評估單位概況和評估委托合同約定的其他評估報告使用者
（一）委托人概況
委托人：甘肅省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會
甘肅省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會是根據(jù)《中共中央辦公廳國務院辦公廳關(guān)于印發(fā)〈甘肅省人民政府機構(gòu)改革方案〉的通知》（廳字〔2009〕16號）和《中共甘肅省委甘肅省人民政府關(guān)于印發(fā)〈甘肅省人民政府機構(gòu)改革實施意見〉的通知》（省委發(fā)〔2009〕9號）精神，設立的甘肅省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，為省政府直屬特設機構(gòu)。
（二）被評估單位概況
1．基本信息
企業(yè)名稱：甘肅稀土新材料股份有限公司（以下簡稱“稀土股份” 或“被評
估單位”）
統(tǒng)一社會信用代碼：91620000750915111T
企業(yè)類型：股份有限公司
注冊地址：甘肅省白銀市白銀區(qū)稀土新村
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法定代表人：楊文浩
注冊資本：49537.5萬人民幣
成立日期：2003年05月15日
經(jīng)營范圍：稀土產(chǎn)品及相關(guān)應用產(chǎn)品的生產(chǎn)、經(jīng)營；化工產(chǎn)品（國家限制品種除外）、有色金屬（不含貴金屬）、機電產(chǎn)品（不含小轎車）、儀器儀表的批發(fā)零售；技術(shù)咨詢，檢測分析；機械加工及設備安裝、維修；國家允許的產(chǎn)品技術(shù)進出口貿(mào)易“三來一補”；道路普通貨物運輸、危險貨物運輸、一類機動車維修；氫氧化納、液氯、鹽酸、氫氣、次氯酸鈉的生產(chǎn)、經(jīng)營；節(jié)能燈、LED燈具的生產(chǎn)、銷售，節(jié)能燈配件、電子元器件的銷售；住宿，餐飲服務；發(fā)電，動力供應.(依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)有關(guān)部門批準后方可經(jīng)營)。
2．歷史沿革
甘肅稀土新材料股份有限公司系經(jīng)甘肅省人民政府甘政函[2003]24號文件、
甘肅省經(jīng)貿(mào)委甘經(jīng)貿(mào)函[2003]39號文件批準，由甘肅稀土集團金熊貓稀土有限責
任公司為主發(fā)起人，聯(lián)合甘肅省工業(yè)交通投資公司、中國華融資產(chǎn)管理公司、中國節(jié)能投資公司、中國東方資產(chǎn)管理公司、北京有色金屬研究總院、包頭市達茂稀土有限責任公司共同發(fā)起設立，成立時注冊資本9,864萬元。公司于2003年5月 15日在甘肅省工商行政管理局注冊登記，企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號6200000000002158。截止2017年3月31日的注冊資本和股本均為49,537.50萬元，經(jīng)過歷次股權(quán)變更，稀土股份股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所示：
金額單位：人民幣萬元
序號 股東名稱 認繳出資額 持股比例
1 甘肅稀土集團金熊貓稀土有限責任公司 16,055.00 32.41%
2 甘肅稀土集團有限責任公司 3,025.00 6.11%
3 甘肅省工業(yè)交通投資公司 3,240.00 6.54%
4 中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司 4,415.00 8.91%
5 中國東方資產(chǎn)管理公司蘭州辦事處 3,355.00 6.77%
6 北京有色金屬總院 185.00 0.37%
7 北京運時投資管理有限責任公司 1,655.00 3.34%
8 甘肅省盛華投資有限公司 200.00 0.40%
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序號 股東名稱 認繳出資額 持股比例
9 甘肅省國有資產(chǎn)投資集團有限公司 4,600.00 9.29%
10 中節(jié)能新材料投資有限公司 925.00 1.87%
11 金城資本管理有限公司 2,500.00 5.05%
12 安徽鑫世界礦業(yè)有限責任公司 1,250.00 2.52%
13 浙江維科創(chuàng)業(yè)投資有限公司 1,000.00 2.02%
14 安徽省服裝進出口股份有限公司 750.00 1.51%
15 中興茂投資有限公司 1,800.00 3.63%
16 甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司 405.00 0.82%
17 中國北方稀土（集團）高科技股份有限公司 2,477.50 5.00%
18 安徽匯洋投資有限公司 1,700.00 3.43%
合計 49,537.50 100.00%
3．公司主要資產(chǎn)概況
稀土股份被評估單位是稀土新材料企業(yè)，其實物資產(chǎn)的種類主要有：存貨、房屋建筑物、機器設備、電子設備、在建工程等。上述實物資產(chǎn)主要分布在被評估單位工廠及生活區(qū)內(nèi)，實物資產(chǎn)量大、部分固定資產(chǎn)的單位價值較大。具體實物資產(chǎn)類型及特點如下：
（1）存貨
存貨是由庫存原材料、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品組成。主要分布在庫房內(nèi)，種類較多。
庫房保管制度健全，物品按大類堆放整齊，標簽標示正確，進出庫數(shù)量登記卡片記錄及時準確。
（2）固定資產(chǎn)―房屋建（構(gòu)）筑物
企業(yè)的房屋建筑物主要為廠房、辦公樓、倉庫等。構(gòu)筑物主要為：循環(huán)水池、回收池、輸煤棧橋、馬路等。
（3）固定資產(chǎn)―設備類資產(chǎn)
設備類資產(chǎn)主要包括機器設備、運輸設備及電子設備。
機器設備主要包括：數(shù)字解壓接受機、電磁振動給料機、空壓機、調(diào)制器、低壓配電盤、不銹鋼料車、邊墻軸流風機、三氟泵、硬盤錄像機、吸濾盤、冷渣機變頻器、氫氣分析儀、揚液器、工業(yè)控制機等。運輸設備主要為各類客車、貨車、轎車、輕卡和辦公用車輛，分布在車管處和各生產(chǎn)及輔助部門。電子設備主要包括：計算機及筆記本等電子辦公設備；打印、復印、傳真機等。
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企業(yè)設備定期進行維修，設備保養(yǎng)狀態(tài)良好，使用狀態(tài)較佳。
（4）在建工程
在建工程包括土建工程、設備安裝工程，為企業(yè)尚在建設中或籌建中的項目。
5．財務狀況表及經(jīng)營成果
財務狀況表（股份公司）
金額單位：人民幣萬元
項目名稱 2017.03.31 2016.12.31
流動資產(chǎn) 182,106.67 177,216.98
非流動資產(chǎn) 134,852.17 135,383.55
其中：可供出售金融資產(chǎn) 37,794.98 37,794.98
長期股權(quán)投資 1,892.99 1,892.99
固定資產(chǎn) 83,696.92 82,479.56
在建工程 4,261.20 5,972.82
工程物資 31.26 28.67
無形資產(chǎn) 7,174.82 7,214.55
資產(chǎn)總計 316,958.85 312,600.53
流動負債 42,931.06 39,894.39
非流動負債 13,058.99 12,609.33
負債總計 55,990.06 52,503.72
股東全部權(quán)益 260,968.79 260,096.81
經(jīng)營成果表（股份公司）
金額單位：人民幣萬元
項目名稱 2017年1-3月 2016年
一、營業(yè)收入 33,601.03 156,063.99
減：營業(yè)成本 31,608.12 149,131.74
營業(yè)稅金及附加 45.00 352.58
銷售費用 250.69 1,583.65
管理費用 1838.51 7,209.97
財務費用 174.08 290.69
資產(chǎn)減值損失 -278.25 1,770.90
加：投資收益 209.46 1,349.74
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項目名稱 2017年1-3月 2016年
公允價值變動收益 28.92 -332.18
二、營業(yè)利潤 201.25 -3,261.50
加：營業(yè)外收入 804.98 2,835.00
減：營業(yè)外支出 127.74 583.24
三、利潤總額 878.49 -1,009.73
減:所得稅費用 0.00 1,297.70
四、凈利潤 878.49 -2,307.43
財務狀況表（合并）
金額單位：人民幣萬元
項目名稱 2017.03.31 2016.12.31
流動資產(chǎn) 185,210.78 181,978.03
非流動資產(chǎn) 136,028.03 136,605.25
其中：可供出售金融資產(chǎn) 37,794.98 37,794.98
固定資產(chǎn) 86,183.18 85,019.86
在建工程 4,794.02 6,497.15
工程物資 31.26 28.67
無形資產(chǎn) 7,224.58 7,264.59
資產(chǎn)總計 321,238.81 318,583.28
流動負債 41,204.87 39,977.78
非流動負債 13,058.99 12,609.33
負債總計 54,263.87 52,587.11
股東全部權(quán)益 266,974.94 265,996.17
經(jīng)營成果表（合并）
金額單位：人民幣萬元
項目名稱 2017年1-3月 2016年
一、營業(yè)收入 26,216.46 122,795.32
減：營業(yè)成本 24,070.02 116,399.97
營業(yè)稅金及附加 53.36 382.53
銷售費用 250.69 1,583.97
管理費用 1,875.45 7,304.40
財務費用 173.54 289.61
資產(chǎn)減值損失 -277.73 1,668.27
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甘肅新材料股份有限公司股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)所涉及的股東全部權(quán)益價值評估項目資產(chǎn)評估報告 第10頁
項目名稱 2017年1-3月 2016年
加：投資收益 209.46 1,349.74
公允價值變動收益 28.92 -332.18
二、營業(yè)利潤 309.50 -3,815.87
加：營業(yè)外收入 805.18 2,839.63
減：營業(yè)外支出 127.74 583.24
三、利潤總額 986.94 -1,559.48
減:所得稅費用 1.25 1,298.35
四、凈利潤 985.70 -2,857.83
上表中列示的2016年、2017年3月數(shù)據(jù)業(yè)經(jīng)瑞華會計師事務所（特殊普通合
伙）審計并出具了標準無保留意見審計報告。
（三）評估委托合同約定的其他評估報告使用者
本報告使用者為稀土股份，根據(jù)評估委托合同的約定，本報告無其他報告使用者。法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。
（四）委托人和被評估單位的關(guān)系
本次評估的委托人與被評估單位為監(jiān)管機構(gòu)與被監(jiān)管單位的關(guān)系。
二、評估目的
稀土股份股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)，需要對稀土股份股東全部權(quán)益進行評估，為該經(jīng)濟行為提供價值參考。
三、評估對象和評估范圍
（一）評估對象
稀土股份于評估基準日的股東全部權(quán)益。
（二）評估范圍
評估范圍為稀土股份于評估基準日納入評估范圍的全部資產(chǎn)及負債，其中總資產(chǎn)賬面價值316,958.85萬元，負債賬面價值55,990.06萬元，股東全部權(quán)益賬面價值260,968.79 萬元。各類資產(chǎn)及負債的賬面價值見下表：
資產(chǎn)評估申報匯總表
金額單位：人民幣萬元
項目名稱 賬面價值
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甘肅新材料股份有限公司股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)所涉及的股東全部權(quán)益價值評估項目資產(chǎn)評估報告 第11頁
項目名稱 賬面價值
流動資產(chǎn) 182,106.67
非流動資產(chǎn) 134,852.17
其中：可供出售金融資產(chǎn) 37,794.98
長期股權(quán)投資 1,892.99
固定資產(chǎn) 83,696.92
在建工程 4,261.20
工程物資 31.26
無形資產(chǎn) 7,174.82
資產(chǎn)總計 316,958.85
流動負債 42,931.06
非流動負債 13,058.99
負債總計 55,990.06
股東全部權(quán)益 260,968.79
1.委托人和被評估單位已承諾，委托評估對象和評估范圍與經(jīng)濟行為所涉及
的評估對象和評估范圍一致，上述數(shù)據(jù)業(yè)經(jīng)瑞華會計師事務所（特殊普通合伙）審計并出具了標準無保留意見審計報告。
2.對企業(yè)價值影響較大的單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的情況
稀土股份被評估單位是稀土新材料企業(yè)。主要資產(chǎn)為存貨、長期股權(quán)投資、房屋建筑物、機器設備、無形資產(chǎn)，主要資產(chǎn)概況如下：
（1）存貨
存貨是由庫存原材料、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品組成。存貨賬面價值為925,165,579.23
元，減值準備37,115,718.30元，存貨凈值為888,049,860.93元。
（2）長期股權(quán)投資
稀土股份的長期股權(quán)投資單位共三家，分別為甘肅稀土金屬有限責任公司、甘肅稀土精工機電工程有限責任公司、甘肅稀土萬通汽車服務有限公司，均為全資控股子公司，賬面價值18,929,895.81元。
（3）固定資產(chǎn)―房屋建（構(gòu)）筑物
企業(yè)的房屋建筑物主要為廠房、辦公樓、倉庫等。構(gòu)筑物主要為：循環(huán)水池、回收池、輸煤棧橋、馬路等。賬面原值為 373,998,783.33元，賬面凈值為260,423,232.47元。
（4）固定資產(chǎn)―設備類資產(chǎn)
設備類資產(chǎn)主要包括機器設備、運輸設備及電子設備。賬面原值為
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912,805,995.58元，賬面凈值為576,545,966.10元。
（5）在建工程
在建工程包括土建工程、設備安裝工程，為企業(yè)尚在建設中或籌建中的項目，賬面價值為42,612,040.73元。
（6）無形資產(chǎn)-土地，共計 11 項，賬面原值 79,456,695.86元，賬面凈值
71,748,184.12元。
3.企業(yè)申報的表外資產(chǎn)的情況
被評估單位未申報表外資產(chǎn)。
4.引用其他機構(gòu)出具的報告情況
本次評估未引用其他評估機構(gòu)出具的報告。
四、價值類型及其定義
本次評估價值類型為市場價值，本報告書所稱市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數(shù)額。
五、評估基準日
評估基準日是2017年3月31日。
評估基準日是由委托人確定的。
六、評估依據(jù)
本次評估工作中所遵循的經(jīng)濟行為依據(jù)、法律法規(guī)依據(jù)、評估準則依據(jù)、資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)和評估取價依據(jù)為：
（一）經(jīng)濟行為依據(jù)
1. 甘國資發(fā)改組（2017）73號對甘肅稀土戰(zhàn)略重組的批復。
（二）法律法規(guī)依據(jù)
1.《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》（第十一屆全國人大常委會2008年10
月28修訂）；
2.《中華人民共和國公司法》（第十二屆全國人大常委會第六次會議2013年
12月28修正）；
3.《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》（第十屆全國人大第五次會議2007年3
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月16日頒布）；
4.《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》（第十二屆全國人大常委會第二十一次會議2016年7月2日頒布）；
5.《國有資產(chǎn)評估管理辦法》（國務院1991年91號令）；
6.《國有資產(chǎn)評估管理辦法實施細則》（國資辦發(fā)[1992]36號）；
7.《關(guān)于改革國有資產(chǎn)評估行政管理方式加強資產(chǎn)評估監(jiān)督管理工作意見的通知》（國辦發(fā)[2001]102號）；
8.《財政部關(guān)于印發(fā)
<國有資產(chǎn)評估項目備案管理辦法>
的通知》（財企
[2001]802號）；
9.《國有資產(chǎn)評估管理若干問題的規(guī)定》（財政部第14號令）；
10.《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（2003年國資委、財政部第3號令）；
11《. 企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國務院國資委、財政部令第32號）；
12.《中華人民共和國土地管理法》（第十屆全國人大常委會第十一次會議2004年8月28日修改）；
13.《中華人民共和國城鎮(zhèn)土地使用稅暫行條例》（國務院令第645號修改）；
14.《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》（財政部令 2011 年第 65
號）；
15.《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》（國務院2007年第512號令）；
16.《房地產(chǎn)估價規(guī)范》（GB/T50291-2015）；
17.《城鎮(zhèn)土地估價規(guī)程》（GB/T 18508-2014）；
18.其它相關(guān)的法律法規(guī)文件。
（三）評估準則依據(jù)
1.《資產(chǎn)評估準則―基本準則》（財企[2004]20號）；
2.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則―基本準則》（財企[2004]20號）；
3.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則―獨立性》（中評協(xié)[2012]248 號）；
4.《資產(chǎn)評估準則―評估報告》（中評協(xié)[2007]189號）；
5.《資產(chǎn)評估準則―評估程序》（中評協(xié)[2007]189號）；
6.《資產(chǎn)評估準則―業(yè)務約定書》（中評協(xié)[2007]189號）；
7.《資產(chǎn)評估準則―工作底稿》（中評協(xié)[2007]189號）；
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8.《資產(chǎn)評估準則―不動產(chǎn)》（中評協(xié)[2007]189號）；
9.《資產(chǎn)評估準則―機器設備》（中評協(xié)[2007]189號）；
10.《資產(chǎn)評估準則―企業(yè)價值》（中評協(xié)[2011]227號）；
11.《評估機構(gòu)業(yè)務質(zhì)量控制指南》（中評協(xié)[2010]214號）；
12.《資產(chǎn)評估價值類型指導意見》（中評協(xié)[2007]189號）；
13.《注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權(quán)屬指導意見》（會協(xié)[2003]18號）。
（四）資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)
1.企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照復印件、公司章程復印件；
2.房屋所有權(quán)證復印件；
3.機動車行駛證復印件；
4.土地使用證復印件；
5.土地使用權(quán)出讓合同復印件；
6.主要設備購置合同、發(fā)票，以及有關(guān)協(xié)議、合同等資料；
7.其他權(quán)屬文件。
（五）評估取價依據(jù)
1.被評估單位提供的《資產(chǎn)評估申報表》、《收益預測表》；
2.《房屋完損等級及評定標準》（城住字[1984]第678號）；
3.中國建設工程造價信息網(wǎng) （ http://www.cecn.gov.cn/）、廣聯(lián)達指標網(wǎng)
（http://www.gldzb.com/）等造價網(wǎng)站所公布的造價信息；
4.《建設工程監(jiān)理與相關(guān)服務收費管理規(guī)定》（發(fā)改價格（2007）670號）、《不動產(chǎn)進項稅額分期抵扣暫行辦法》(國家稅務總局公告2016年第15號)；
5.《工程勘察設計收費管理規(guī)定》（計價格[2002]10號）；
6.《基本建設財務規(guī)則》（中華人民共和國財政部令第81號）；
7.《關(guān)于工程勘察設計收費管理規(guī)定有關(guān)問題的補充通知 》（計辦價格
[2002]1153號）；
8.《中華人民共和國車輛購置稅暫行條例》（國務院令[2000]294號）；
9.《中華人民共和國車輛增值稅暫行條例實施細則》（財政部國稅總局第 50
號令）；
10.《國家發(fā)展改革委、財政部關(guān)于加強和規(guī)范機動車牌證工本費等收費標準北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
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管理有關(guān)問題的通知》（發(fā)改價格[2004]2831號）；
11.《機電報價手冊和報價》2017年網(wǎng)絡版；
12.《慧聰商情》、《太平洋電腦網(wǎng)》、《中關(guān)村在線報價》提供的計算機、辦公自動化設備市場價格；
13.基準日中國銀行匯率表；
14.被評估單位提供的設備購置合同、說明書、發(fā)票等資料；
15.企業(yè)提供的在建工程付款進度統(tǒng)計資料及相關(guān)付款憑證；
16.企業(yè)提供的財務報表、審計報告等相關(guān)財務資料；
17.企業(yè)提供的未來年度經(jīng)營計劃、盈利預測等資料；
18.企業(yè)與相關(guān)單位簽訂的原材料購買合同；
19.企業(yè)與相關(guān)單位簽訂的工程承發(fā)包合同；
20.評估人員現(xiàn)場勘察記錄及收集的其他相關(guān)估價信息資料；
21.被評估單位提供的原始會計報表、財務會計經(jīng)營方面的資料、以及有關(guān)協(xié)議、合同書、發(fā)票等財務資料；
22.國家有關(guān)部門發(fā)布的統(tǒng)計資料和技術(shù)標準資料及價格信息資料，以及我公司收集的有關(guān)詢價資料和取價參數(shù)資料等；
23.評估機構(gòu)掌握的其它資料。
七、評估方法
（一）評估方法簡介
企業(yè)價值評估基本方法包括資產(chǎn)基礎法、收益法和市場法。
企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎法也稱成本法，是指以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎，合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。
企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。收益法是從企業(yè)獲利能力的角度衡量企業(yè)的價值，建立在經(jīng)濟學的預期效用理論基礎上。
企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。市場法常用的兩種具體方法是上市北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
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公司比較法和交易案例比較法。
（二）評估方法的選擇
資產(chǎn)基礎法是以資產(chǎn)負債表為基礎，合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法，結(jié)合本次評估情況，被評估單位可以提供、評估師也可以從外部收集到滿足資產(chǎn)基礎法所需的資料，可以對被評估單位資產(chǎn)及負債展開全面的清查和評估，因此本次評估適用資產(chǎn)基礎法。
市場法是以現(xiàn)實市場上的參照物來評價評估對象的現(xiàn)行公平市場價值。市場法評估數(shù)據(jù)直接來源于市場，它具有評估角度和評估途徑直接、評估過程直觀；評估方法以市場為導向，評估結(jié)果說服力較強；參考企業(yè)與目標企業(yè)的價值影響因素趨同，影響價值的因素和價值結(jié)論之間具有緊密聯(lián)系，其關(guān)系可以運用一定方法獲得，相關(guān)資料可以搜集。從上述市場法的特點可以看出，確定價值或檢驗價值最好的地方就是市場。評估目標公司一個基本的途徑就是觀察公眾市場并尋求這樣的價格證據(jù)：即投資者愿意為類似的公司付出多少價格。由于資本市場上有較多與被評估單位相同或相似行業(yè)的上市公司，其市場定價可以作為被評估單位市場價值的參考。中國的資本市場在經(jīng)過了二十多年的發(fā)展，其基本的市場功能是具備的，因此本次評估采用市場法進行評估是完全可行的，而且在國內(nèi)外的產(chǎn)權(quán)交易市場中，各類投資者更傾向于市場法進行估值，因此本次評估適用市場法。
企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。被評估單位歷史期經(jīng)營業(yè)績波動較大（2016 年企業(yè)凈利潤為-2,307.43萬元，2015年771.63萬元，2014年7,038.00萬元），難以合理預測其未來年度收益、風險，故本次評估未采用收益法。
因此，本次評估選用資產(chǎn)基礎法和市場法進行評估。
（三）具體評估方法介紹
1.資產(chǎn)基礎法
企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎法，是指以被評估單位評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎，合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負債的基礎上確定評估對象價值的評估方法?，F(xiàn)將被評估單位的各類資產(chǎn)及負債的評估過程說明如下：
(1)流動資產(chǎn)及負債的評估
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流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款、其他應收款和存貨；負債包括短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、其他應付款、遞延收益。
①貨幣資金
包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金，通過現(xiàn)金盤點、核實銀行對賬單、銀行函證、憑證等，以核實后的價值確定評估值。其中外幣資金按評估基準日的國家外匯牌價折算為人民幣價值。
②應收票據(jù)
應收票據(jù)指企業(yè)因銷售產(chǎn)品或提供勞務等而收到的商業(yè)匯票，納入評估范圍的應收票據(jù)全部為銀行承兌匯票。對于應收票據(jù)，評估人員核對了賬面記錄，查閱了應收票據(jù)登記簿，并對票據(jù)進行了盤點核對，對于部分金額較大的應收票據(jù)，還檢查了相應銷售合同和出庫單（發(fā)貨單）等原始記錄。經(jīng)核實確認無誤的情況下，以核實后的賬面值確認評估值。
③應收賬款和其他應收款
各種應收款項在核實無誤的基礎上，根據(jù)每筆款項可能收回的數(shù)額確定評估值。對于有充分理由相信全都能收回的，按全部應收款額計算評估值；對于可能收不回部分款項的，在難以確定收不回賬款的數(shù)額時，借助于歷史資料和現(xiàn)場調(diào)查了解的情況，具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，參照賬齡分析法，估計出這部分可能收不回的款項，作為風險損失扣除后計算評估值；對于有確鑿根據(jù)表明無法收回的，按零值計算；賬面上的“壞賬準備”科目按零值計算。
④預付款項
根據(jù)所能收回的相應貨物形成資產(chǎn)或權(quán)利的價值確定評估值。對于能夠收回相應貨物的或權(quán)利的，按核實后的賬面值作為評估值。對于那些有確鑿證據(jù)表明收不回相應貨物，也不能形成相應資產(chǎn)或權(quán)益的預付賬款，其評估值為零。
⑤存貨
存貨主要包括原材料、委托加工物資、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品，對于庫存時間短、流動性強、市場價格變化不大的外購存貨，以核實后的賬面價值確定評估值；對于庫存時間長、流動性差、市場價格變化大的外購存貨按基準日有效的公開市場北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
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價格加上正常的進貨費用確定評估值。
產(chǎn)成品：產(chǎn)成品評估方法有成本法和市場法兩種，本次評估以市場法進行評估，市場法是以其完全成本為基礎，根據(jù)其產(chǎn)品銷售市場情況的好壞決定是否加上適當?shù)睦麧?，或是要低于成本，確定評估值。對于十分暢銷的產(chǎn)品，根據(jù)其出廠銷售價格減去銷售費用和全部稅金確定評估值；對于正常銷售的產(chǎn)品，根據(jù)其出廠銷售價格減去銷售費用、全部稅金和適當數(shù)額的稅后凈利潤確定評估值；對于勉強能銷售出去的產(chǎn)品，根據(jù)其出廠銷售價格減去銷售費用、全部稅金和稅后凈利潤確定評估值；對于滯銷、積壓、降價銷售產(chǎn)品，根據(jù)其可變現(xiàn)凈值確定評估值。對分期收款發(fā)出產(chǎn)品和委托代銷產(chǎn)品，在核查賬簿，原始憑證，合同的基礎上，視同產(chǎn)成品評估；
在產(chǎn)品：對于完工程度較低的在產(chǎn)品、自制半成品，由于工料費用投入時間較短，價值變化不大，按核實后賬面值作為評估值。
⑥負債
對各類負債在查閱核實的基礎上，根據(jù)評估目的實現(xiàn)后的被評估單位實際需要承擔的負債項目及金額確定評估值。對于負債中并非實際需要承擔的負債項目，按零值計算。
(2)非流動資產(chǎn)的評估
①長期股權(quán)投資
納入本次評估范圍的長期股權(quán)投資單位共計3家，全部為全資子公司。
對于全資子公司的長期投資，采用企業(yè)價值評估的方法對被投資單位進行整體評估，再按被評估單位持股比例計算長期投資評估值。
②房屋建（構(gòu)）筑物
本次委估的資產(chǎn)中的生產(chǎn)、辦公用房屋建（構(gòu)）筑物均位于甘肅省白銀市企業(yè)生產(chǎn)廠區(qū)及生活廠區(qū)內(nèi)，主要為工業(yè)廠房及配套附屬設施，故采用重置成本法進行評估評估。
(A)重置成本法
本次評估采用的重置成本法，重置成本法計算公式為：
評估值=重置價值×成新率
重置全價=含稅建安工程造價＋前期及其它費用＋資金成本
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(a)重置價值的確定
對于委估建（構(gòu)）筑物采用工程造價估算的方法確定其建安綜合造價。按建(構(gòu))筑物的結(jié)構(gòu)類型、使用功能、地域分布進行系統(tǒng)的分類，將相同或相近的建(構(gòu))筑物分別編組。對各類建筑物在其結(jié)構(gòu)類型及使用功能的基礎上套用甘肅省建筑安裝工程預算定額(2013)，確定其基準日建筑工程造價。
(b)求取前期及其他費用
前期費用和其他費用是根據(jù)國家有關(guān)部委、甘肅省、中色協(xié)等有關(guān)部門公布的，在評估基準日仍然持續(xù)使用的各項與建筑工程有關(guān)的費用為基礎計算得出。
(c)計算資金成本
資金成本，按合理工期內(nèi)的貸款利率，資金均勻投入計算，一年至五年（含五年）取4.75%。
(d)對于價值大、重要的建(構(gòu))筑物綜合成新率計算公式為：
綜合成新率=年限法成新率×40%+勘察成新率×60%
其中：年限法成新率=(耐用年限－已使用年限)/耐用年限×100%
現(xiàn)場勘察：將影響房屋成新度的主要因素分為三部分：結(jié)構(gòu)部分(基礎、承重構(gòu)件、非承重構(gòu)件、屋面、地面)、裝飾部分(門窗、內(nèi)墻、外墻、天棚)、設備部分(水、電、其他)。通過上述建筑物造價中的3類影響因素各占的權(quán)重，確定不同結(jié)構(gòu)形式建筑物各因素的標準分值，根據(jù)現(xiàn)場勘察實際情況確定各分類評估分值，根據(jù)此分值確定勘察成新率。
(e)評估值=重置全價×綜合成新率
③設備類資產(chǎn)
納入評估范圍的設備類資產(chǎn)包括機器設備、車輛、電子設備三大類。
本次設備類資產(chǎn)評估主要采用重置成本法。重置成本法是通過估算全新設備的更新重置成本，然后扣減實體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟性貶值，或在確定綜合成新率的基礎上，確定設備資產(chǎn)評估價值的方法。本次評估采用的計算公式為：
評估價值=重置價值×綜合成新率
(A)重置成本的確定
依據(jù)基準日的國家稅則，設備資產(chǎn)購置的增值稅可抵扣，估算式如下
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重置成本=設備不含稅購置費+綜合費用+建設期資金成本
(a)機器設備不含增值稅購置價
納入本次評估的設備資產(chǎn)包括通用設備及自主開發(fā)的非標設備（萃取槽、容器罐、箱等），因此設備的購價估算依據(jù)類型不同、采用不同估算方法；
a) 國產(chǎn)通用設備不含增值稅購置價估算
參考設備國內(nèi)的市場（廠家或商家）報價、考慮該設備報價的內(nèi)涵（是否包運費、安裝等）進行估算，對通常市場設備含稅報價估算如下
國產(chǎn)通用設備不含增值稅購置價=設備完稅價/1.17
b)非標設備不含增值稅購置價
非標設備不含增值稅購置價=非標設備完稅價/1.17
c)車輛設備的重置成本
基本計算公式如下：
重置成本（車輛）=該車型的不含增值稅價+車輛購置稅+車輛落戶費用
車輛購置稅=車輛購價/1.17*10%
式中：
車輛的統(tǒng)一購置稅稅率為：不含稅車價的10%；其中，17%為車輛的增值稅稅
率。
d)電子設備重置成本的確定
由于辦公類電子設備是易采購的通用設備，因此該類設備的重置價直接通過網(wǎng)絡、市場詢價確定其重置成本。即
電子設備重置成本=電子設備含稅購價/1.17
(B)綜合相關(guān)費用的估算
設備重置過程的綜合費用主要包括：設備在購建過程中需分攤的前期費用（包括勘察設計費、工程監(jiān)理費、建設單位管理費等）、運雜費、安裝調(diào)試費、基礎費等，本次依據(jù)新的財稅政策、考慮相關(guān)非內(nèi)容抵扣增值稅后，按不增值稅的計算各項取費的費率值，具體如下：
前期費用率取值如下表（增值稅抵扣后）
序號 名稱 收費基數(shù) 收費費 標準文件 備注
率
1 建設單位管理費 建安工程總造價×費率 0.80% 中色協(xié)綜字[2008]10號 考慮抵
稅
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甘肅新材料股份有限公司股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)所涉及的股東全部權(quán)益價值評估項目資產(chǎn)評估報告 第21頁
序號 名稱 收費基數(shù) 收費費 標準文件 備注
率
2 工程監(jiān)理費 建安工程總造價×費率 0.92% 國家發(fā)展改革委、建設部 考慮抵
發(fā)改價格[2007]670號 稅
3 可行性研究費 建安工程總造價×費率 0.08% 計投資[1999]1283號 考慮抵
稅
4 環(huán)境影響評價費 建安工程總造價×費率 0.01% 計價格[2002]125號 考慮抵
稅
5 勞動安全衛(wèi)生評價費 建安工程總造價×費率 0.04% 中色協(xié)綜字[2008]10號 考慮抵
稅
6水土保持咨詢服務費 建安工程總造價×費率 0.005% 水利部司局函保監(jiān) 考慮抵
用 (2005)22號 稅
7 勘察設計費 建安工程總造價×費率 2.61% 計價格(2002)10號 考慮抵
稅
8施工圖設計文件審查 建安工程總造價×費率 0.20% 中色協(xié)綜字[2008]10號 考慮抵
費 稅
9 招投標代理費 建安工程總造價×費率 0.02% 計價格(2002)1980號 考慮抵
稅
10 工程保險費 建安工程總造價×費率 0.20% 中色協(xié)綜字[2008]10號 考慮抵
稅
11 生產(chǎn)準備 建安工程總造價×費率 0.60% 中色協(xié)綜字[2008]10號 考慮抵
稅
合計 5.485%
估算中對設備運輸、安裝、基礎的費用測算，主要依據(jù)市場報價是否涉及相關(guān)內(nèi)容、或按歷史期被評估單位相關(guān)費用實際發(fā)生金額與設備購價的比率進行估測，取值中考慮當前增值稅的抵扣影響，對詢價中不涉及相關(guān)項目（包運輸或安裝）的設備資產(chǎn)不考慮上述費率。
根據(jù)委估設備的類型、設備購建過程及安裝調(diào)試的復雜程度等；各項費率取值范圍如下：
運輸費率：1%-2%；
安裝費率：2%-10%；
基礎費率：1%-5%；
資金成本率：2.18%（按一年建設期折半均衡投入考慮，同期的貸款利率：4.35%）。
(C)合成新率的估算
本次評估綜合成新率的估算采用理論成新率法和技術(shù)鑒定完好分值法，估算式如下：
綜合成新率=年限法成新率×40%+完好分值法成新率×60%
具體操作時，主要根據(jù)現(xiàn)場勘察鑒定所掌握的材料、設備的技術(shù)現(xiàn)狀，結(jié)合行業(yè)特點及有關(guān)功能性、經(jīng)濟性貶值因素，并參考設備的規(guī)定使用年限及設備使北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
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用、保養(yǎng)和修理情況綜合確定成新率。具體估算分類如下
(a)使用年限法成新率
a)對大型的機器設備的經(jīng)濟年限估算如下：
年限法成新率=（經(jīng)濟壽命年限-已使用的年限）/經(jīng)濟壽命年限×100%
或：年限法成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%
b)運輸設備的經(jīng)濟壽命成新率除了考慮車輛的已行駛里程（強制報廢的行駛里程）外，還要考慮車輛已使用年限（國家強制報廢年限）的影響；估算中采用熟低的原則，即：以兩種方法估算后，取較小的比值率。具體如下：
△車輛理論成新率=（車型強制報廢的里程-實際行駛里程）/車型強制報廢的里程×100%
△考慮通常社會辦公客車的實際使用強度約：3萬公里/年，為了便于估測實際車輛資產(chǎn)的尚可使用年限、最大使用年限，則：
最大使用年限=委估車類國家強制報廢里程/該車型的年均使用強度
車輛年限法成新率=（最大可使用年限-實際使用年限）/最大可使用年限
×100%
(b)技術(shù)鑒定完好分值法
通過現(xiàn)場檢測，根據(jù)設備現(xiàn)時狀態(tài)、設備的實際已使用時間、設備的常用負荷率、設備的原始制造質(zhì)量、維護保養(yǎng)狀況以及完整性等方面，在廣泛聽取設備實際操作人員、維護人員和管理人員意見的基礎上，依據(jù)設備結(jié)構(gòu)特點及整機構(gòu)成的各系統(tǒng)、部件的重要性原則，采取由專家與工程技術(shù)人員共同進行技術(shù)鑒定、分項打分來確定其成新率。
(c)綜合成新率
對辦公電子設備、生活服務設施等相對經(jīng)濟壽命短、更新速度快的設備資產(chǎn)，估算中考慮重要性及簡化方法，綜合成新率直接使用年限法成新率進行確定。
對于重點大型的電子設備參照機器設備的綜合成新率的估算方法。
(D)評估值的確定
評估值=重置成本×綜合成新率
④在建工程
在建工程采用成本法評估。為避免資產(chǎn)重復計價和遺漏資產(chǎn)價值，結(jié)合在建北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
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工程特點，針對各項在建工程類型和具體情況，采用以下評估方法：
(A) 開工時間距基準日半年內(nèi)的在建項目，根據(jù)其在建工程申報金額，經(jīng)賬
實核對后，剔除其中不合理支出的余值作為評估值。
(B) 開工時間距基準日半年以上的在建項目，如賬面價值中不包含資本成
本，需加計資金成本。如果賬面值與評估基準日價格水平有較大差異的(例如停建多年的項目)，應根據(jù)評估基準日價格水平進行調(diào)整工程造價。
⑤土地使用權(quán)
根據(jù)估價對象的特點、具體條件和項目的實際情況，依據(jù)《城鎮(zhèn)土地估價規(guī)程》，結(jié)合估價對象所在區(qū)域的土地市場情況和土地估價師收集的有關(guān)資料，分析、選擇適宜于估價對象土地使用權(quán)價格的評估方法。
依據(jù)《鎮(zhèn)土地估價規(guī)程》規(guī)定，估價對象設定用途為工業(yè)，可以采用基準地價系數(shù)修正法、市場比較法、剩余法、收益還原法、成本逼近法等方法評估。
對于已經(jīng)取得土地使用權(quán)證的序號1-9宗地
因為收益還原法適用于有現(xiàn)實收益或潛在收益的土地或不動產(chǎn)估價，估價對象所在區(qū)域沒有類似物業(yè)出租，無法通過分比較確定客觀的租金水平，因此不采用收益還原法評估。
因為市場比較法主要用于地產(chǎn)市場發(fā)達，有充足的具有替代性的土地交易實例的地區(qū)。待估宗地所在區(qū)域類似交易案例較少，所以不選擇市場比較法評估。
因為剩余法適用于具有投資開發(fā)或再開發(fā)潛力的土地估價。待估宗地地上有建筑物，宗地所在區(qū)域沒有類似物業(yè)的銷售，無法確定宗地地上建筑物的售價，所以不選擇剩余法評估。
因為基準地價修正系數(shù)法適用于基準地價覆蓋的區(qū)域，待估宗地所在區(qū)域有基準地價，故本次評估采用基準地價修正系數(shù)法；
因為成本逼近法適用于征地資料較詳細的區(qū)域，待估宗地所在區(qū)域有較詳細的征地資料，故本次評估采用成本逼近法。
綜上所述，本次估價采用基準地價修正系數(shù)法和成本逼近法進行評估。
對于尚未取得土地使用權(quán)的序號10-11宗地
由于兩宗土地尚為集體土地，本次不予評估，按賬面列示。
2.市場法
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市場法中常用的兩種方法是參考企業(yè)比較法和并購案例比較法。
參考企業(yè)比較法是指通過對資本市場上與被評估單位處于同一或類似行業(yè)的上市公司的經(jīng)營和財務數(shù)據(jù)進行分析，計算適當?shù)膬r值比率或經(jīng)濟指標，在與被評估單位比較分析的基礎上，得出評估對象價值的方法。
并購案例比較法是指通過分析與被評估單位處于同一或類似行業(yè)的公司的買賣、收購及合并案例，獲取并分析這些交易案例的數(shù)據(jù)資料，計算適當?shù)膬r值比率或經(jīng)濟指標，在與被評估單位比較分析的基礎上，得出評估對象價值的方法。
由于難以收集案例的詳細資料及無法了解具體的交易細節(jié)，因此案例法較難操作。本次評估選擇參考企業(yè)比較法進行評估。
市場法中的參考企業(yè)比較法是通過比較與被評估單位處于同一行業(yè)的上市公司的公允市場價值來確定委估企業(yè)的公允市場價。
被評估單位市場價值=確定的被評估單位價值比率×被評估單位相應指標股權(quán)價值最終評估結(jié)果=（全投資價值比率×被評估單位相應參數(shù)-負息負債）×（1-缺少流動性折扣）+ 非經(jīng)營性、溢余資產(chǎn)凈值
或：
股權(quán)價值最終評估結(jié)果=（股權(quán)投資價值比率×被評估單位相應參數(shù)）×（1-缺少流動性折扣）+非經(jīng)營性、溢余資產(chǎn)凈值
八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況
根據(jù)國家有關(guān)部門關(guān)于資產(chǎn)評估的規(guī)定和會計核算的一般原則，依據(jù)國家有關(guān)部門相關(guān)法律規(guī)定和規(guī)范化要求，按照與委托人的評估委托合同所約定的事項，天健興業(yè)已實施了對委托人提供的法律性文件與會計記錄以及相關(guān)資料的驗證審核，按被評估單位提交的資產(chǎn)清單，對相關(guān)資產(chǎn)進行了必要的產(chǎn)權(quán)查驗、實地察看與核對，以及財務分析和預測等其他有必要實施的資產(chǎn)評估程序。資產(chǎn)評估的詳細過程如下：
(一)接受委托及準備階段
1.天健興業(yè)接受委托人的委托，從事本資產(chǎn)評估項目。在接受委托后，天健興業(yè)即與委托人就本次評估目的、評估對象與評估范圍、評估基準日、委托評估資產(chǎn)的特點等影響資產(chǎn)評估方案的問題進行了認真討論。
2.根據(jù)委托評估資產(chǎn)的特點，有針對性地布置資產(chǎn)評估申報明細表，并設計北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
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主要資產(chǎn)調(diào)查表、主要業(yè)務盈利情況調(diào)查表等，對被評估單位參與資產(chǎn)評估配合人員進行業(yè)務培訓，填寫資產(chǎn)評估清查表和各類調(diào)查表。
3.評估方案的設計
依據(jù)了解資產(chǎn)的特點，制定評估實施計劃，確定評估人員，組成資產(chǎn)評估現(xiàn)場工作小組。
4.評估資料的準備
收集和整理評估主要設備市場價格信息、評估對象產(chǎn)權(quán)證明文件等。
（二）現(xiàn)場清查階段
1.評估對象真實性和合法性的查證
根據(jù)委托人及被評估單位提供的資產(chǎn)和負債申報明細，評估人員針對實物資產(chǎn)和貨幣性債權(quán)和債務采用不同的核查方式進行查證，以確認資產(chǎn)和負債的真實準確。
對貨幣資金，我們通過查閱日記賬，盤點庫存現(xiàn)金、審核銀行對賬單及銀行存款余額調(diào)節(jié)表等方式進行調(diào)查；
對債權(quán)和債務，評估人員采取核對總賬、明細賬、抽查合同憑證等方式確定資產(chǎn)和負債的真實性。
對存貨，評估人員主要依據(jù)評估現(xiàn)場工作日的庫存清單對存貨進行了全面盤點，并結(jié)合評估基準日至評估現(xiàn)場盤點日的存貨出入庫情況進行了倒推計算，將倒推至評估基準日的存貨數(shù)量與存貨的申報數(shù)相核對，由此判斷存貨的申報數(shù)據(jù)真實、可信。
對固定資產(chǎn)調(diào)查采用重點和一般相結(jié)合的原則，重點調(diào)查房屋建筑物、重要設備、車輛等資產(chǎn)。評估人員，查閱了房地產(chǎn)權(quán)證、相關(guān)設備購置合同發(fā)票、主要實物資產(chǎn)的權(quán)屬文件等，從而確定資產(chǎn)的真實性。
2.資產(chǎn)實際狀態(tài)的調(diào)查
設備調(diào)查采取全面勘察的原則，在被評估單位管理人員的配合下現(xiàn)場實地對設備、車輛進行盤點。
設備運行狀態(tài)的調(diào)查采用重點和一般相結(jié)合的原則，重點調(diào)查企業(yè)單位價值量大及重要的設備。主要通過查閱設備的運行記錄，在被評估單位設備管理人員的配合下現(xiàn)場實地觀察設備的運行狀態(tài)等方式進行。在調(diào)查的基礎上完善重要設北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
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備調(diào)查表。
3.實物資產(chǎn)價值構(gòu)成
根據(jù)被評估單位的資產(chǎn)特點，調(diào)查其資產(chǎn)價值構(gòu)成的合理性和合規(guī)性。重點核查固定資產(chǎn)賬面金額的真實性、準確性、完整性和合規(guī)性。查閱了有關(guān)會計憑證、會計賬簿以及設備采購合同等資料。
4.企業(yè)收入、成本等生產(chǎn)經(jīng)營情況的調(diào)查
收集被評估單位以前年度損益核算資料，進行測算分析；調(diào)查被評估單位現(xiàn)實運行情況及其收入、成本、費用的構(gòu)成情況及未來發(fā)展趨勢，為編制未來現(xiàn)金流預測作準備。
通過收集相關(guān)信息，對稀土股份各項業(yè)務的市場環(huán)境、未來所面臨的競爭、發(fā)展趨勢等進行分析和預測。
（三）選擇評估方法、收集市場信息和估算過程
評估人員在現(xiàn)場依據(jù)針對本項目特點制定的工作計劃，結(jié)合實際情況確定的作價原則及估值模型，明確評估參數(shù)和價格標準后，參考企業(yè)提供的歷史資料開始評定估算工作。
（四）評估匯總階段
1.評估結(jié)果的確定
依據(jù)天健興業(yè)評估人員在評估現(xiàn)場勘察的情況以及所進行的必要的市場調(diào)查和測算，確定委托評估資產(chǎn)的資產(chǎn)基礎法評估結(jié)果。
2.評估結(jié)果的分析和評估報告的撰寫
按照天健興業(yè)規(guī)范化要求編制相關(guān)資產(chǎn)的評估報告書。評估結(jié)果及相關(guān)資產(chǎn)評估報告按天健興業(yè)規(guī)定程序進行三級復核，經(jīng)簽字資產(chǎn)評估師最后復核無誤后，由項目組完成并提交報告。
3.工作底稿的整理歸檔
九、評估假設
1.交易假設：假定所有待評估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過程中，評估師根據(jù)待評估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場進行估價。
2.公開市場假設：公開市場假設是對資產(chǎn)擬進入的市場的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場條件下接受何種影響的一種假定。公開市場是指充分發(fā)達與完善的市場北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
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條件，是指一個有自愿的買方和賣方的競爭性市場，在這個市場上，買方和賣方的地位平等，都有獲取足夠市場信息的機會和時間，買賣雙方的交易都是在自愿的、理智的、非強制性或不受限制的條件下進行。
3.持續(xù)使用假設：持續(xù)使用假設是對資產(chǎn)擬進入市場的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場條件下的資產(chǎn)狀態(tài)的一種假定。首先被評估資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，其次假定處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。在持續(xù)使用假設條件下，沒有考慮資產(chǎn)用途轉(zhuǎn)換或者最佳利用條件，其評估結(jié)果的使用范圍受到限制。
4.企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設：是將企業(yè)整體資產(chǎn)作為評估對象而作出的評估假定。
即企業(yè)作為經(jīng)營主體，在所處的外部環(huán)境下，按照經(jīng)營目標，持續(xù)經(jīng)營下去。企業(yè)經(jīng)營者負責并有能力擔當責任；企業(yè)合法經(jīng)營，并能夠獲取適當利潤，以維持持續(xù)經(jīng)營能力。
5.國家現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)及政策，國家宏觀經(jīng)濟形勢無重大變化；本次交易各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境無重大變化；除非另有說明，假設企業(yè)完全遵守所有有關(guān)的法律和法規(guī)；
6.假設企業(yè)未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計政策在重要方面基本一致；
7.假設企業(yè)在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎上，經(jīng)營范圍、方式與現(xiàn)時方向保持一致；
8.假設稀土股份高新技術(shù)企業(yè)資格在到期后繼續(xù)能夠取得，各項稅負、稅
率、稅收優(yōu)惠政策無重大變化；
9.評估基準日正在執(zhí)行的央行利率與在評估預測編制日后的預測期間內(nèi)無重大變化；
10.無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業(yè)造成重大不利影響；
評估人員認定這些假設條件在評估基準日時成立，并根據(jù)這些假設推論出相應的評估結(jié)論。如果未來經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生較大變化或其它假設條件不成立時，評估結(jié)果會發(fā)生變化。
本次評估結(jié)論在上述假設條件下在評估基準日時成立，當上述假設條件發(fā)生較大變化時，簽字資產(chǎn)評估師及本評估機構(gòu)將不承擔由于假設條件改變而推導出不同評估結(jié)論的責任。
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十、評估結(jié)論
（一）資產(chǎn)基礎法評估結(jié)論
經(jīng)資產(chǎn)基礎法評估，稀土股份總資產(chǎn)賬面價值為316,958.84萬元，評估價值
為349,249.09萬元，增值額為32,290.25萬元，增值率為10.19%；負債賬面價值
為55,990.05萬元，評估價值為45,994.91萬元，減值額為9,995.14萬元，減值
率為17.85%；股東全部權(quán)益賬面價值為260,968.79萬元，評估價值為303,254.18
萬元，增值額為42,285.39萬元，增值率為16.20%。詳見下表：
資產(chǎn)基礎法評估結(jié)果匯總表
金額單位：人民幣萬元
項目名稱 賬面價值 評估價值 增減值 增值率%
流動資產(chǎn) 182,106.67 188,665.89 6,559.22 3.60
非流動資產(chǎn) 134,852.17 160,583.20 25,731.03 19.08
其中：長期股權(quán)投資 1,892.99 8,352.93 6,459.94 341.26
投資性房地產(chǎn) - - -
固定資產(chǎn) 83,696.92 95,186.47 11,489.55 13.73
在建工程 4,261.20 4,489.17 227.97 5.35
無形資產(chǎn) 7,174.82 13,487.16 6,312.34 87.98
無形資產(chǎn)―土地使用權(quán) 7,174.82 13,487.16 6,312.34 87.98
其他 37,826.24 39,067.47 1,241.23 3.28
資產(chǎn)總計 316,958.84 349,249.09 32,290.25 10.19
流動負債 42,931.06 42,931.06 - -
非流動負債 13,058.99 3,063.85 -9,995.14 -76.54
負債總計 55,990.05 45,994.91 -9,995.14 -17.85
凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益） 260,968.79 303,254.18 42,285.39 16.20
本次評估未考慮評估增值可能產(chǎn)生的所得稅對股東全部權(quán)益價值的影響。
（二）市場法評估結(jié)論
采用市場法評估后，稀土股份股東全部權(quán)益價值為301,949.73萬元，評估增
值40,980.94萬元，增值率為15.70%。
（三）評估結(jié)論的確定
委托評估的股東全部權(quán)益價值采用兩種方法得出的評估結(jié)果分別為：資產(chǎn)基北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
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產(chǎn)鎳、銅、鈷、鉑族金屬及化工產(chǎn)品、有色金屬深加工產(chǎn)品和材料，同時還大力發(fā)展機械制造、工程建設、倉儲物流、技術(shù)服務等業(yè)務。隨著有色金屬市場價格的正常回暖，導致金川集團經(jīng)營業(yè)績下滑的因素將逐漸消除，金川集團 2017年1-3月凈利潤383,139,444.21較去年同期凈利潤-840,917,926.09有明顯增長，因此相較于根據(jù)被投資企業(yè)評估基準日財務報表所有者權(quán)益合計乘以投資比例確定評估值，賬面價值(初始投資成本)更能合理反映股權(quán)投資價值，故本次評估根據(jù)其賬面價值確認為評估值。
（四）納入評估范圍的部分房屋，評估基準日尚未辦理房屋所有權(quán)證。為此
被評估單位出具了相關(guān)說明，證明該部分無證房屋確實為被評估單位所有，并承諾若該部分房屋產(chǎn)權(quán)出現(xiàn)問題愿承擔相應法律責任。本次評估，該部分房屋建筑面積主要依據(jù)企業(yè)提供的有關(guān)測繪結(jié)果、圖紙、施工合同、預決算書等資料，并結(jié)合評估人員現(xiàn)場勘察確定。
（五）納入評估范圍的地下管線、溝槽等隱蔽工程，考慮到工程的特殊性及
復雜性，評估人員主要通過核對圖紙、施工合同、預決算書、檢測報告、維修記錄、運行記錄等進行現(xiàn)場核實。
（六）企業(yè)部分設備（塑料造粒）由于受經(jīng)營許可的限制，導致成套設備停
運，部分構(gòu)成設備拆除。本次評估中，由于被評估單位截至目前尚未獲準生產(chǎn)許可的批復，也無明確的設備資產(chǎn)處置、更改技術(shù)方案。本次評估估算中不考慮設備資產(chǎn)的前期費率、安裝費等（該設備與現(xiàn)有的生產(chǎn)工藝沒有必然的關(guān)聯(lián)關(guān)系）。
（七）企業(yè)部分車間受工藝流程改進，部分生產(chǎn)設備（218 車間老萃取線）
處于停產(chǎn)、部分設備分拆的狀態(tài)，本次評估對該類設備資產(chǎn)進行模擬估算中，不考慮前期費的分攤及資金成本的分攤；對不完整的部分進行了必要調(diào)減資產(chǎn)價值。
（八）納入本次評估的燒堿廠設備中，部分原有的燒堿制堿工藝設備由于與
現(xiàn)有的電解工藝不相關(guān)，且已經(jīng)相關(guān)專業(yè)人員確認廢棄使用。本次評估未考慮相關(guān)的費用分攤、僅依據(jù)設備本體資產(chǎn)的現(xiàn)時質(zhì)量進行了估測。
（九）被評估單位的部分車輛已到強制報廢的條件，當?shù)剀嚬懿块T不允許上
路、停止車輛的年檢；本次清查中，被評估單位對上述車輛資產(chǎn)尚未進行報廢處置。將該部分車輛資產(chǎn)或改為廠區(qū)自用（如：柯斯達客車及 6臺平板車）、或?qū)⒈本┨旖∨d業(yè)資產(chǎn)評估有限公司
甘肅新材料股份有限公司股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)所涉及的股東全部權(quán)益價值評估項目資產(chǎn)評估報告 第31頁
原來的罐車改裝為自卸車。本次評估中對上述車輛的估算未考慮上述變更行為是否與交管強制規(guī)定抵觸，對上述車輛按照報廢可回收的價值考慮資產(chǎn)價值。
（十）納入本次評估范圍的高新區(qū)庫房東南、主廠區(qū)東北角，位于白銀市靖
遠縣劉川鄉(xiāng)吳家川，面積共計為 17,926.72平方米，根據(jù)被評估單位與靖遠縣三
灘鄉(xiāng)新田村村名委員會簽訂的《協(xié)議書》，兩宗土地為被評估單位取得的農(nóng)村集體土地，非國有的出讓土地，尚無法辦理土地使用權(quán)證，本次評估對該兩宗土地按賬面價值列示。
（十一） 在評估基準日后，至2018年3月30日止的有效期以內(nèi)，如果資
產(chǎn)數(shù)量及作價標準發(fā)生較大變化且對評估結(jié)論的使用產(chǎn)生較大影響時，應當根據(jù)實際情況進行適當調(diào)整，而不能直接使用評估結(jié)論。
十二、評估報告的使用限制說明
（一）本評估報告只能用于評估報告載明的評估目的和用途；
（二）本評估報告只能由評估報告載明的評估報告使用者使用；
（三）本評估報告需提交國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門或者企業(yè)有關(guān)主管部門審
查，備案后方可正式使用；
（四）本評估報告的全部或者部分內(nèi)容被摘抄、引用或者被披露于公開媒
體，需評估機構(gòu)審閱相關(guān)內(nèi)容，法律、法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當事方另有約定除外； （五）本評估報告所揭示的評估結(jié)論僅對本項目對應的經(jīng)濟行為有效，評估結(jié)論使用有效期為自評估基準日起一年，即評估基準日2017年3月31日至2018年3月30日止。
十三、評估報告日
評估報告日為2017年6月20日。
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